在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压,不用部署在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。
我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权,实n算分析工具为合约理论。模型全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。
考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本,切换本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人(RescueroftheLastResort,ROLR)救助规则,切换即中央银行在考虑对金融机构提供救助时,不必要求其提供优质抵押品,也不必收取较高利率,而是要求被救机构有较好的公司治理,以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。自由我们的合作始于20年前在国际货币基金组织(IMF)工作期间。本书探寻货币本质,力免为货币理论和国际金融构建了一个新的、力免基于公司金融的共同微观基础,以提出新的货币理论,探讨货币政策和财政政策之间的协调,分析国家发展和货币政策之间的关系,探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题,并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。
现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产,费薅并没有考虑国家负债的投资收益问题。在伦敦经济学院,不用部署我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特(CharlesGoodhart)、不用部署默文·金(MervynKing,后来曾任英格兰银行行长)、马赛厄斯·德瓦特里庞(MathiasDewatripont,后来曾任比利时中央银行副行长)、奥利弗·哈特(OliverHart,2016年诺奖得主)、马丁·黑尔维格(MartinHellwig)、清泷信宏(NobuhiroKiyotaki)、约翰·穆尔(JohnMoore)、申铉松(Hyun-SongShin)等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。
(作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授,实n算黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。
货币、模型银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。我们的底气来自百万用户的期待,切换更来自集团在新能源技术实力上的赋能。
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